Pimeä sota puolijohdeteollisuuden ympärillä on jatkunut tästä vuodesta lähtien.EU-maat sopivat juuri marraskuun lopussa yli 40 miljardin euron osoittamisesta EU:n puolijohteiden tuotantokapasiteetin parantamiseen.EU:n suunnitelmana on kasvattaa maailman haketuotannon osuutta nykyisestä 10 prosentista 20 prosenttiin vuoteen 2030 mennessä.
Ei sattumaa, kerran hallitsi alalla integroitujen piirien puolijohteiden Japani ei myöskään uskalla olla yksinäinen, muutama päivä sitten, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank perusti yhdessä siruprosessiyhtiön Rapiduksen, joka aikoo saavuttaa alle 2 nanometrin sirujen massatuotannon vuonna 2027. Ensimmäisenä suurena integroidun piirin puolijohdesiruna Yhdysvalloissa siruteknologian huippuohjaus on säälimätön, allekirjoitettu Tämän vuoden elokuussa toteuttaa "Chip and Science Act", tulee olemaan valtava tuki globaalin muodostumisen high-end integroitujen piirien puolijohde siru teollisuuden ketjun sifonin vaikutus, tällä hetkellä Samsung, TSMC on päättänyt rakentaa tehtaita Yhdysvaltoihin , joka kohdistuu pääasiassa alle 5 nanometrin siruteknologiaan.
Chip globalisaatio kilpailu jälleen lähti vuorovesi, Kiina ei voi olla vain katsoja.Todellisuus on, että toisaalta kilpailijat tukahduttavat merkittävästi Kiinan puolijohdeteollisuutta, mutta se korostaa entisestään puolijohteiden toimitusketjun riippumattoman hallinnan merkitystä.Useat vahvuusvälitysyritykset sanoivat olevansa vakaasti optimistisia puolijohteiden paikallisen korvaamisen kehitysnäkymien suhteen lähivuosina, mikä viittaa siihen, että sijoittajat keskittyvät lokalisointiradan avainalueisiin, kuten laitteisiin, materiaaleihin sekä pakkauksiin ja testaukseen.
Ylävirran laitteet: lokalisointiprosessi nopeutuu
Kotimaisen puolijohdeteollisuuden nopeassa kehityksessä ja kansallisten politiikkojen kaksoisasemassa kotimaiset puolijohdelaitteiden valmistajat toisaalta jatkavat tuoteryhmien laajentamista ja murtavat vähitellen ulkomaisten valmistajien monopolin;toisaalta parantaa jatkuvasti tuotteen suorituskykyä ja tunkeutua vähitellen huippuluokan markkinoille.Vaikka puolijohdelaitteet nopeuttaa lokalisointiprosessia, mutta kotimainen vaihto on vielä alkuvaiheessa, odotetaan ylittävän teollisuuden syklin.
Pacific Securitiesin analyytikko Liu Guoqing huomautti, että laitteiden tyypin mukaan, vaikka debinding laitteet ovat periaatteessa saavuttaneet lokalisoinnin, mutta CMP, PVD, etsaus, lämpökäsittely ja muut lokalisointiprosentit ovat edelleen alhaisia, kun taas fotolitografiassa , pinnoitteen kehityslaitteet tässä vaiheessa vain saavuttaakseen läpimurron 0:sta 1:een. Siksi lokalisointiasteessa on kaiken kaikkiaan vielä enemmän parantamisen varaa, erityisesti Yhdysvalloissa "Chip and Science Actin" ja sisäpolitiikan kautta. tasolla lisätä investointeja puolijohdealalla, uskomme, että "jatkopään laajennus + kotimainen korvaaminen" teema, kotimaisten laitevalmistajien odotetaan kiihtyvän ylöspäin.
Näkökulmasta perustekijät kotimaisten puolijohdelaitteiden pörssiyhtiöiden suorituskyky kolmen ensimmäisen neljänneksen 2022 puolijohdelaiteteollisuus alkoi kiihdyttää kasvua, alan kokonaistulojen kasvu 65% edellisvuodesta;lisäksi teollisuuden kannattavuus paranee edelleen.Puolijohdelaitteiden teollisuuden vähennyskelpoinen nettovoittomarginaali kolmella ensimmäisellä neljänneksellä keskimäärin 19,0 %, 2017 toistaiseksi vuositasolla nousutrendi on merkittävä;Samaan aikaan kotimaisten puolijohdelaitteiden pörssiyhtiöiden tilaukset yleensä korkealla kasvulla.
Puolijohdelaitteiden tuontikorvaus on pääteema.Everbright Securitiesin analyytikko Yang Shaohui suosittelee sijoittajia kiinnittämään huomiota puolijohdelaitteiden valmistajiin SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing C Yurydomch. , Delonghi Laser ja Lightforce Technology.
Keskivirran materiaalit: siirtymässä kultaiseen kehitysvaiheeseen
Puolijohdemateriaalien osalta, vaikka Yhdysvaltain sirulasku on tiukentanut rajoituksia Kiinan kehittyneillä prosessialueilla, mutta Kiina on edistynyt huomattavasti kypsillä prosessiin liittyvillä puolijohdemateriaalien alalla, puolijohdemateriaaliyritysten odotetaan muodostavan positiivisen palautesilmukan saatuaan jatkuvan tilaukset tukeutuen kestäviin pääomavirtoihin edistääkseen olemassa olevan puolijohdemateriaalien tuotekapasiteetin laajentamista ja uuden sukupolven puolijohdemateriaalien tuotekehitystä.
Guangda Securitiesin analyytikko Zhao Naidi huomautti, että globalisaation trendissä tällaisten laskujen tai politiikkojen käyttöönotto Yhdysvalloissa ei edistä globalisaation etenemistä, vaan pikemminkin nopeuttaa siihen liittyvien toimialojen pirstoutumista.Meidän on myös kiihdytettävä täyttääksemme Kiinan ja maailmanlaajuisen edistyneen tason välisen kuilun joillakin avainalueilla.
Tällä hetkellä kotimainen puolijohteiden valmistus materiaalien lokalisointiaste on noin 10%, pääasiassa riippuvainen tuonnista.Tällä hetkellä Kiina pyrkii myös tukemaan korttikaulateollisuuden lokalisointia, ja puolijohdemateriaalien valmistajamme ovat nopeuttaneet lokalisoinnin korvaamisen etenemistä.Integroitujen piirien alalla paikallisen korvaamisen kiihtymisen, teollisuuden teknologian parantamisen ja kansallisen teollisuuspolitiikan tuen ja muiden useiden hyvien tukien, kotimaisten puolijohdemateriaalien yritysten odotetaan tuovan kultaisen kehityskauden, korkealaatuisten yritysten alan ketju on odotetaan ottavan johtoaseman hyödyn saamisessa.
Hiljattain rakennetut kiekkotehtaat ovat tärkein taistelukenttä paikallisten puolijohdemateriaalien osuuden lisäämiseksi.Hu An arvopaperianalyytikko Hu Yang huomautti, että nykyinen uusi suurfab-tuotantoaika alkoi vuosina 2022-2024, arvioiden kultaisen ikkunan ajanjakson jatkuvan 2-3 vuotta, jolloin yrityksille on paras aika vaihtaa puolijohdemateriaalit kotimaassa. .On suositeltavaa, että sijoittajat keskittyvät Jingrui Electric Materialiin, tehokkaaseen uuteen materiaaliin, Nanda optoelektroniikkaan, Jacques Technologyan, Jianghua Microin, Juhuaan, Haohua Technologyan, Huatech Gasiin, Shanghai Xinyangiin jne.
Jatkoketjun pakkaaminen ja testaus: markkinaosuus jatkaa kasvuaan
IC-pakkaus ja testaus sijaitsevat alavirtaan teollisuusketjussa, joka voidaan jakaa kahteen segmenttiin: pakkaus ja testaus.IC-teollisuuden erikoistumisen ja työnjaon kehitystrendin myötä perinteisiltä IDM-valmistajilta tulee enemmän IC-pakkaus- ja testaustilauksia, mikä on suotuisaa loppupään pakkaus- ja testausyrityksille.
Jotkut teollisuuden lähteet huomauttavat, että kotimaiset valmistajat ovat viime vuosina keränneet nopeasti kehittyneitä pakkaustekniikoita fuusioiden ja yritysostojen kautta, ja teknologia-alusta on periaatteessa synkronoitu ulkomaisten valmistajien kanssa, ja kiinalaisten edistyneiden pakkausten osuus maailmassa on vähitellen kasvamassa.Kehittyneitä pakkauksia aktiivisesti tukevan kotimaisen politiikan taustalla kotimaisten edistyneiden pakkausten kehitysvauhdin odotetaan kiihtyvän tulevaisuudessa.Samaan aikaan Kiinan ja Yhdysvaltojen välisen kaupan kitkan taustalla kotimaisen korvaamisen kysyntä on vahvaa, kotimaisten pakkausjohtajien osuus kasvaa ja kotimaisten pakkausten valmistajien voittomarginaali on edelleen suuri.
Puolijohdeteollisuuden siirron, henkilöresurssien kustannusetujen ja veroetujen edistämisen myötä maailmanlaajuinen IC-pakkauskapasiteetti siirtyy vähitellen Aasian ja Tyynenmeren alueelle ja teollisuus jatkaa tasaista kasvua.Asiaan liittyvien instituutioiden tietojen mukaan Kiinan IC-pakkausmarkkinoiden yhdistetty kasvuvauhti on ollut merkittävästi korkeampi kuin globaali yli 10 vuoden ajan;epidemian vaikutuksesta monet globaalien puolijohteiden toimitusketjut ovat edelleen kireät tai katkeavat epidemian aikana, ja tarjonta on edelleen tiukkaa tai katkennut epidemian aikana, mikä on päällekkäistä loppupään uusien energiaajoneuvojen, AioT:n ja AR/VR:n, vahvan kysynnän kanssa. jne., monilla puolijohdevalimoilla on korkea kapasiteetin käyttöaste.Vahvan kapasiteetin käyttöasteen ja epidemian aikana jatkuvien korkean kysynnän odotusten perusteella maailmanlaajuisten puolijohdevalmistajien investointien odotetaan pysyvän vahvoina ja loppupään pakkausten valmistajien hyötyvän siitä täysimääräisesti.
Dongguan Securitiesin analyytikko Liu Menglin huomautti, että Kiinalla on vahva kotimainen kilpailukyky pakkauksissa ja testauksessa, ja se on optimistinen pitkällä aikavälillä korkean noususuhdanteen taustalla kehittyneiden pakkausten jatkuvan kehittämisen tuoman kannattavuuden paranemisen suhteen.On suositeltavaa kiinnittää huomiota Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology ja muut asiaan liittyvät yritykset.
Käännetty osoitteessa www.DeepL.com/Translator (ilmainen versio)
Postitusaika: 17-12-2022